再融资新政日前出台，过去闻扩容“色变”的市场不跌反涨。截至昨日，上证综指已呈现三连阳的上攻形态，再次创下1391.38点的本轮新高。市场人士普遍认为，很久以来，再融资和新老划断备受市场关注，现在这只“靴子”终于落地，政策因素的明朗催生了巨大的市场做多效应。

既在意料之中，又出乎意料之外。管理层曾经旗帜鲜明地提出，对已经完成股改的公司优先安排再融资，并且先启动再融资，后ipo开闸。这就意味着股改推进到一定阶段，再融资必然开闸。但过去长达4年多持续下跌形成的熊市思维，往往把扩容视为“洪水猛兽”，给市场造成了剧烈的波动，甚至是持续的急速下跌。然而，本轮行情从千点附近启动，到目前股指已经接近40%的涨幅，不少个股甚至出现了翻番。在此情况下，再融资这只等待已久的“靴子”轰然落地，不但没有让大盘闻声狂跌，反而神奇般地化压力为支撑，推动股指新高不断。有分析人士认为，这种对再融资认识的巨大反差表明，目前市场的思维模式和投资理念正在发生根本性的变化，并由此发出了行情正由熊到牛的转折信号。

再融资开闸在即，千亿资金枕戈待发。目前，管理层明显加大了拓宽各种资金入市渠道的力度，为再融资开闸做准备。日前，中国人民银行行长周小川称，将促进合规资金进入股市，推进股票质押贷款已无障碍。而保监会主席吴定富表示，将视市场情况，适时扩大保险资金入市规模。全国社保基金理事会理事长项怀诚亦明确表示，今年社保基金的股票投资比例将有较大幅度上升，可能达到总资产的25%-30%。

4月17日，中国证监会又批准了耶鲁大学qfii资格，由此短短的7天时间内，中国证监会批准了5家qfii资格，使qfii机构达到40家，qfii规模迅速增至59.7亿美元。同日，马钢牵手南方基金正式签订约2亿元左右的企业年金委托管理合同，该企业年金拟于“五一”过后就开始正式投资，这标志着超过200亿元的企业年金入市闸门的开启。

有关机构预计，基金今年入市资金将达到456亿元至530亿元；保险资金直接入市的规模在150亿元至200亿元；qfii新增额度用于买a股的资金大约为160亿元人民币；社保资金与企业年金a股投资规模将达到160亿元；券商委托理财直接投入a股市场的资金将达到100亿元；另外，社会资金直接流入股市的资金约550亿元。若如此，今年合规资金可入市规模大约在2000亿元左右，预计直接投入a股的规模在1100亿元。

总之，随着再融资新政的出台，管理层为了维护目前良好的市场环境，正在全力为市场打通资金供给渠道，直接的资金供给为行情的健康发展提供了坚实的基础。

 张晓峰     证券日报

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