全国人大常委会法工委经济法室副主任何永坚表示，本次证券法修订工作，呈现出三大特点。

　　首先，修改工作是现阶段理论实践的总结。

　　其次，修订工作为今后资本市场的发展预留了很大空间。

　　在修订之前，证券法对分业经营、分业监管，现货交易，资金入市渠道，证券衍生品等问题有严格限制。

　　这次修订过程中，则以国务院另有规定、国务院规定的其他方式等表述，为上述问题开了口子。另外，对于融资融券问题，修订案规定按照国务院的规定并经证监会的批准进行，将其作为业务安排而不是基本制度安排加以规定，同时明确了一定的程序；对于交易场所，则在原规定仅限交易所的基础上，增加了国务院批准的其他场所。

　　最后，增加了若干新制度，包括保荐制度、信息披露制度、交易结算第三方独立存管制度、投资者保护基金制度、发行失败制度、发行上市分离制度等，并完善了相关法律责任，强化了监管部门职权等。

　　中央财经大学法学院教授郭锋认为，此次证券法修订工作，从宏观上体现了放松管制的指导思想，为创新活动的开展留下了很多空间，符合当前国际、国内证券市场的发展趋势。修订工作特别强调了保护投资者利益问题，对欺诈行为、内幕交易等进行了更加严格的限制，法条修改后，如高法再配合以相关司法解释，将更加有利于投资者获得民事司法救济，对于提高投资者信心非常关键。同时，修订工作更加重视证监会的执法权力，在证券法修订草案中对其加以具体和明确，同时对权力的行使也进行了必要的规范和限制，强调了权力和责任的适度平衡。

　　郭锋说，证券法通过三审开始实施后，最大的变数就在于修订案为放松管制、鼓励创新留下的口子如何填满。凡是留口子的地方，都需要出台司法解释或配套法规、制度，对法律条款进行丰富和弥补，这要相关部门一个一个去完成，一个一个去规定。郭锋认为，上述配套制度、措施何时出台，以及这些制度、措施的内容，都将在很大程度上影响到证券法的实施。

　　一般而言，法律永远落后于实践，这次修订只能针对目前各类市场主体比较关心的问题进行，各种相关主体对条款的期望值都不一样，这也符合新兴证券市场发展的特性。郭锋说，包括发展场外交易市场、设置中小企业板块、降低公开发行上市公司条件等问题，在这次修订过程中都没有提到，国有企业特权是否切实得到削弱，目前还不是很清晰。但是，相信这些问题都将在今后证券法的完善过程中予以解决。

　　郭锋认为，证券法修订工作完成，修订案通过表决开始实施后，3至5年内再进行系统修改的可能性比较小，但不排除个别条款的微调。(周翀)

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